Análisis
de Fundamentales: agosto
2011
Posibilidad de compra en Apple (08-15-2011 10:00 GMT) - Jose Manuel
Fernández
El pasado 26 de julio realizábamos un artículo sobre Apple donde avisábamos de
que el valor había entrado en terreno virgen al superar la zona de los 364$ correspondiente al máximo de febrero de
este año.
También comentábamos que se había formado un gap alcista, que por no tener pistas de qué tipo
era, pues podía ser de escape o de agotamiento, lo más recomendable era esperar que el gap se rellenara y
aprovechar una segunda oportunidad de compra una vez cerrado.
En el gráfico podemos ver cómo el precio se ha dado la vuelta y ha cerrado el gap, pero no ha utilizado ese nivel
como soporte, sino que lo ha penetrado durante estas fechas tan caóticas donde los mercados parecen estar
completamente rotos.
Finalmente, ha cerrado el pasado viernes al nivel donde se produjo el gap, por lo que de
superarse este nivel a cierre diario y con volumen, nos daría una segunda oportunidad de compra con bajo riesgo. Si
además echamos un ojo al RSI podemos ver cómo está dando compra y en zona de sobreventa, por lo que refuerza la
idea de que va a poder romper hacia arriba estos niveles.
Si por el contrario no es capaz, habrá utilizado ese nivel como resistencia y se confirmará
el gap como un gap de agotamiento.Por todo ello es fundamental ver el volumen de negociación de los próximos días
para decidirse a ponerse largos en Apple.
También hemos querido añadir al análisis el canal descendente que desarrolló el valor y que
una vez roto tiró hacia arriba con ganas.
10
de Mayo del 2011
¿Vive el Euro una Mitología
Griega?
Este descenso en los precios de las materias primas reduce la
presión sobre las empresas y sobre los consumidores que aún sufren las consecuencias de un desempleo alto en las
economías desarrolladas (entiéndase sobre todo Estados Unidos tambien). Estas tesis es sostenida por el analista del Wall
Street Journal, Liam Pleven; quien ve que las solicitudes de beneficios por desempleo
aumentaron la semana pasada en EE.UU. y alcanzaron su nivel más alto desde mediados de 2010, según datos del
Departamento de Trabajo. Eso, a su vez, disminuye la probabilidad de que la Reserva Federal eleve las tasas de
interés como lo creen numerosos analistas. Pero Liam va más allá, y piensa que el apetito global de recursos
naturales sigue siendo grande, lo cual probablemente frenará una caída pronunciada y prolongada en los precios de
las materias primas.
¿Y el Euro? Se desplomo fuertemente de 1.4930 a 1.4260 aprox.
Parece que vive una Mitología Griega por varios motivos. Por un lado las palabras del propio Trichet al decir que
el BCE no subirá los tipos de interés, generando una caída de las expectativas alcistas por parte de los
inversionistas. Luego aparecierón unos rumores (que fueron desmentidos por el gobierno griego), que hablaban de una
salida de Grecia de la Eurozona. Falsos o no, lo cierto es que la situación griega va de mal en peor. La
clasificadora de riesgo Standard and Poor's ha recortado la calificación de la deuda griega de largo plazo de BB- a
B, dejándola en la categoría de bono basura, lo que también ha llevado a la Eurozona a acordar un encuentro para la
próxima semana donde se decidirá si extenderán las ayudas al país helénico.
Grecia no ha logrado recuperar la confianza de los
inversionistas en su deuda soberana desde que recibió un rescate de 110.000 millones de euros (US$162.900 millones)
de la Eurozona y del FMI a inicios del 2010. Los bonos a dos años del gobierno actualmente tienen un rendimiento de
alrededor de 24 %, lo cual es una clara señal de que los inversionistas no creen que los bonos vayan a ser pagados
en su totalidad; haciéndonos pensar que necesariamente los griegos buscaran un aplazamiento del vencimiento de sus
bonos o mejor conocido como una reestructuración de su deuda.
Según el director de investigación divisas de GFT,
Boris Schlossberg, “es probable de que el Euro se mantenga bajo una fuerte
presión, mientras el mercado tenga una clara visualización de cómo se comportaran las deudas periféricas (no
solo Grecia, también Irlanda, Portugal, etc.) por lo que las próximas reuniones del BCE serán preponderantes,
por lo que veo poco factible de que el EUR/USD regrese con facilidad a la zona del 1.4500 hasta antes de ese
momento”.
Quizás Boris, está pensando en un contexto de rango para el
EUR/USD, para estos próximos días, mientras el mercado espera una inyección de confianza y esto pueda detener la
caída de la moneda única. Para aquellos que aun le tienen confianza a este par, les sugiero esperarlo en compra una
zona segura como 1.4080 aprox, en dicha zona el precio se hizo respetar por casi 2 semanas visto en graficas de 4
horas. Más arriba podría ser un poco peligroso. Sea prudente.
Personalmente me
preocupa en Europa la inflación y el desempleo. El primer indicador se encuentra al borde de los 2.7% anual y la
tasa de paro llega a 22% en países como España y al 14% en Irlanda. Insisto, si va tradear al euro hágalo con
prudencia.
Dejando la Eurozona, les confieso
que aun me gustan la fortaleza del Dólar Australiano frente al Dólar Americano. Si ve la grafica adjunta mi
operación no se abrió por escasos 70 pip’s. Mantengo mi posición de comprarlo entre las zonas del 1.0430 a 1.0460
aprox. Buscando arriesgar 110 a 180 y ganar entre 330 a 540 pip’s respectivamente. Está claro que estoy pensando en
una relación riesgo/beneficio de 1 a 3 y está claro no arriesgar más del 2-3% del capital.
Suerte con sus
operaciones. Es cuestión de tener paciencia y no pensar que somos los mejores traders del mundo si ganamos, ni los
peores operadores si perdemos. Si Ud. opera con una buena gestión de capital siempre estara en el camino de ser
consistente.
Bien
amigos, ha sido un gusto. Sabemos que la buena información genera confianza, es por eso que les pedimos siempre que
operen con criterio y responsabilidad. Solo así entenderán los mercados financieros.
Daniel Arturo Ruiz
Bravo
www.tutores-fx.com
Martes 05 de Abril del
2011
Informe Especial: ¿Hasta dónde
llegara el Oro?
El África norte sigue siendo una incógnita para todos. A los problemas en Libia hoy se suman
Siria, Yemen, y Bahréin. En el Asia, Japón está con una “tensa calma nuclear”, donde “cualquier cosa puede suceder”
y en Europa la dimisión del primer ministro portugués José Sócrates (algo que a mi juicio ya se venía venir), así
como la disminución de la clasificación de riesgo de la deuda Griega y Española ponen en alerta a todos
aquellos que operan en la Eurozona tanto en bolsa como en divisas. Sumen a todo esto, los difíciles momentos que
sigue pasando la Economía Estadounidense en temas de empleo, vivienda, deuda pública, y un nuevo ítem que es el
ingreso a una tercera guerra (en Libia) y que se puede ver reflejado en el sentimiento del consumidor americano
medido por la Universidad de Michigan que cayó de 77.50 a 67.50 en los últimos días. Entonces lo que se
percibe es un “entorno convulsionado o al menos movido” donde algunos analistas sugieren mirar al oro por ser un
eficiente refugio financiero. La pregunta inmediata es: ¿Qué tan cierto y fiable puede ser invertir en Oro en estos
momentos? Analicemos.
El prestigioso Banco de Inversión Goldman Sachs proyecta que el preciado metal seguirá subiendo
durante el año 2011 empujado entre otros motivos por un profundo clima de inestabilidad económica y una posible
subida de tipos de interés de parte de USA. Si Ud. observa la grafica adjunta, el Oro se disparo nuevamente y marcó
un nuevo récord histórico al llegar a $ 1.448 por onza y lo mismo sucedió con el AUD/USD (Dólar Australiano versus
Dólar Americano) que se encuentra en los niveles del 1.041 aprox. Como sabemos Australia es un importante productor
de oro a nivel mundial y esta escalada del metal precioso debió arrastrar también al AUD.
Tom Elliott quien se desempeña como estratega de inversión del JP Morgan muestra una preocupación (a pesar de que
Wall Street se ha recuperado) por la caída de la confianza y por las repercusiones que podrían generar en el corto
plazo el terremoto en Japón, tales como el aumento de la de gasolina y los alimentos. Particularmente coincido con
él, si Ud. hoy ve los precios del crudo observará que el Barril Brent esta a un paso de tocar la zona del 121
dólares, algo que a cualquier economía dependiente del petróleo preocuparía. Un análisis similar lo plantea Manuel
Arroyo quien es Director de Estrategias para JP Morgan Asset Management, y se muestra cauto por los posibles
rebotes inflacionarios que pudieran suceder durante el 2011. Según Arroyo, Economías Emergentes como China, Corea,
India y Brasil presentaran durante este año importantes rebotes inflacionarios producto de su fuerte crecimiento.
Pero no solo eso, también existe la fuerte posibilidad de que el BCE haga el aumento de los tipos de interés “antes
de tiempo” y genere más de un dolor de cabeza a países con situaciones económicas comprometidas (España y Portugal
por citar algunos).
¿Qué tiene que ver todo esto con el Oro? Sucede, mis estimados lectores, que en los últimos años cuando se
experimentan procesos inflacionarios el Oro cobra demanda al ser percibido como “refugio seguro en el corto plazo o
como un valor especulativo contra la alta volatilidad” y por lo visto esa ha sido la tónica de los últimos meses
con este metal que sigue mirando al cielo y que en buena medida es visto como un valor de protección en la teoría
de portafolios ante “eventos inesperados”, entonces el Oro puede mantenerse en la mayoría de los portafolios,
particularmente a través de fondos que cotizan en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) y cuyas acciones son
invertidas en lingotes.
Otro argumento a favor de que el Oro se mantendrá fuerte durante este primer semestre del 2011 y
quizás todo el año, lo desliza la experta en planificación financiera Janet Briaud quien al ser entrevista por Wall
Street Journal nos comenta; “Si los bancos centrales empiezan a comprar oro en serio, crearán una demanda
adicional, incluso si los bancos centrales simplemente mantienen sus reservas del metal, limitarían el suministro,
entonces cualquiera de estos escenarios impulsará el precio del oro para arriba”. No se olvide, que a diferencia de
los billetes, el Oro no se puede “imprimir”, siendo es un recurso limitado, cuyo precio al final es determinado por
la leyes de oferta y demanda.
Otra voz importante en el mundo financiero como él Deutsche Bank pública en su informe mensual sobre materias
primas, que para finales año 2011 la cotización del oro alcance los 1.571 dólares la onza. El banco alemán señala
que el año empezó con preocupaciones en el sector de los metales preciosos porque se hablaba de políticas
monetarias menos laxas, pero las revueltas de Oriente Medio y en el Norte de África, y el terremoto de Japón harán
que la expansión monetaria continúe. Según el Banco; “el catalizador para un precio del oro más alto podría ser un
dólar más débil o mayores compras por parte de bancos centrales”. Entonces, si USA no logra resolver de manera
contundente sus problemas económicos es muy posible que sigamos viendo a un dólar débil y al Oro fortaleciéndose a
sus costas.
Mis conclusiones
Creo que el Oro está subiendo por motivos justificados dentro del análisis fundamental y macroeconómico. También
pienso que en estos momentos Ud. no debería comprarlo porque está extremadamente alto y debería esperar un gran
rebote y/o corrección para que haga una entrada de acuerdo a la estrategia de su agrado. Alguien me preguntaba si
podría ser “una burbuja” (lo cual no es una pregunta descabellada) la tremenda subida de este mineral. A mi juicio
no, dado que hay motivos porque cuidarse. África del Norte, inflaciones en Países Emergentes, posibles subidas de
tipos de Interés tanto de la FED como del BCE y un contexto de tensa incertidumbre con Japón; hacen suponer que los
inversionistas ser más cautos al momento de estructurar sus portafolios de inversión y con ello tener en cuenta al
metal precioso. Si Ud. es paciente podrá tener éxito con una buena operación de mediano plazo. Yo he tratado de ser
lo mas conservador en este informe dado que incluso me tope con muchos análisis de expertos de importantes casas de
inversiones que vaticinan al Oro en la zona de los 2,000 dólares la onza para él 2012. La verdad eso me parece un
escenario “demasiado bueno” y prefiero ser menos eufórico cuando sustento mis análisis y escojo mis fuentes. Tener
prudencia y evitar la euforia son claves si Ud. desea hacer un trading consistente.
Bien amigos, ha sido un gusto. Operen con criterio y responsabilidad. No operen por operar y entenderán el Mercado
Forex.
Informe Especial: El Euro y el Yen en complejos
escenarios
¿El EUR/USD esta en 1.4230 y ahora qué hacer?
Al parecer el EUR/USD se ha nutrido de la incertidumbre reinante tanto en Libia como en Japón y se está
consolidando por encima de la zona del 1.4230 dólares. ¿Tendrá que ver esta subida con lo que pasa en Libia? Mucho
se dice sobre estas intervenciones de las fuerzas aliadas y sobre sus verdaderos propósitos que en realidad no
están muy claros. Especulemos. Quizás lo que buscan las potencias es borrar del mapa de forma permanente a Gadafi;
ayudar a que los opositores al régimen puedan recomponerse y le puedan dar pelea al dictador; o buscar la división
de este país para tener el control del petróleo. Las piezas del ajedrez político ya se empezaron a mover. Lo que si
me queda claro es que nadie hace nada gratuitamente. Esta incertidumbre ha logrado que el Euro, el Oro y la Plata
entre otros commodities retomen movimientos alcistas y se nota claramente en la grafica adjunta.
Lo cierto es que Francia inicio las acciones de ataque y con ello arrastro a USA para que estos
continuaran golpeando objetivos estratégicos los días siguientes. Algunos analistas políticos han deslizado la
teoría de que Sarkozy quiere desaparecer a Gadafi con el fin de que esté no divulgue los vínculos del Coronel Libio
con políticos europeos y los millonarios financiamiento de sus campañas proselitistas entre otras denuncias de
corrupción.
Con ello Estados Unidos ya se encuentra en tres guerras. Ir a una guerra más incentivará a que el déficit fiscal ya
no solo este en las nubes sino en el espacio. Difícilmente pienso de que USA se involucre más en este lio y sino
escuchen al presidente Obama el cual ha comentado que Estados Unidos saldrá pronto de esté operativo dejando a la
OTAN u otra potencia liderando la intervención. ¿Sera que Obama no quiere cometer los mismos errores que Bush? Creo
que USA ya tiene mucho para estar entretenida (endeudada) y enfrascarse en un dolor de cabeza más.
Mientras tanto el EUR/USD sigue subiendo. Ayer el Dow Jones Newswires publicaba que un
funcionario involucrado directamente en las negociaciones en la Eurozona decía: "La mayoría de países de la
eurozona están convencidos de que Portugal seguirá los pasos de Grecia e Irlanda y pedirá un rescate, muchos creen
que esto sucederá en abril, algo que podría ser verdad incluso hasta junio a mas tardar”. Opinión similar se supo
de parte del Grupo ING quienes opinan que un “posible rescate a España” es perfectamente posible y nada
inimaginable. Y a pesar de todo esto el EUR/USD siguió subiendo.
Técnicamente hablando puedo decir de que el EUR/USD esta alcista y en la medida de que los
escenarios sigan convulsionados seguirá subiendo. Esto demuestra también de que poco a poco el dólar deja de ser
visto como moneda refugio. Sin embargo, por todo lo explicado anteriormente tengo mis dudas desde un enfoque
fundamental (macroeconómico) aunque es muy cierto de que el mercado pueda ya estar asumiendo (se oye en todas las
voces e idiomas) un rescate de Portugal para las próximas semanas. Mi sugerencia, es que espere un fuerte retroceso
del precio. Trazando Fibonacci se nota que el nivel del 23 y del 38% son buenos contextos para esperar quizás una
corrección del par. Particularmente me gusta más el nivel del 38% dado que lo veo más sólido y consolidado para
servir como zona de rebote. Ojo, vuelvo a insistir, no se fie solamente por la parte técnica sino haga buenos
filtros fundamentales que le permitan estar en sintonía con el mercado.
¿Qué pasará con el Yen en el mediano
plazo?
Esto es lo que pasa por la cabeza de muchos traders y como es natural no es fácil una respuesta,
pero podemos especular, dado de que eso vivimos.
Lo primero que deberíamos preguntarnos es cuanto le puede costar a Japón todo este desastre, algunos hablan de 2 a
3% de su PIB y que se pueda llegar a condiciones normales de su economía recién a finales del próximo año. En ese
contexto recuerde que Japón es una economía netamente exportadora y el gobierno deberá tratar por todos los medios
de que el Yen no continúe con la escalada de apreciación, motivo por el cual se sabe de que el BoJ (Banco de Japón)
seguirá inyectando capital y comprando papeles comerciales. Sin embargo hay agentes como la repatriación de
capitales y los compromisos de las compañías reaseguradoras que jugaran a favor de una apreciación de la moneda
nipona.
En conclusión el panorama no es sencillo si Ud. desea saber por dónde irá el USD/JPY en los próximos meses y hasta
el más listo de los analistas se podría equivocar. Mi recomendación entonces es que opere al Yen cuando la
tendencia se consolide (cualquiera que fuese) y eso significa solo mirarlo de lejos con bastante atención en los
próximos meses. La prudencia amigo(a) es la mejor compañera cuando se tienen escenarios tan llenos de variables y
poco claros.
Bien amigos, ha sido un gusto. Operen con criterio y responsabilidad. No operen por operar y entenderán el mercado
forex.
Daniel Arturo Ruiz Bravo
www.tutores-fx.com
druizb@consultant.com
Lunes 17 de Enero 2011
Tomando decisiones: El caso del EUR/AUD
El día viernes 14 el EUR/AUD toco
nuestra posible entrada de venta en 1.3530. Digo “posible” porque hasta el momento no tenía claro si esta
posición tendría un sólido sustento fundamental para ser realizada. Esto fue publicado con anticipación
semanas atrás en la página de www.tutores-fx.com y varios de nuestros seguidores participaron también
con sus opiniones. Dicho viernes pasado, el precio se quedo justo ahí y podría ser motivo de activar nuestra
orden de venta. Sin embargo los últimos acontecimientos que están pasando tanto en Europa como en Australia
me hacen pensar que sería una operación con un elevado nivel de riesgo. El trading amigos es la
administración “adecuada” del riesgo pero eso no significa que arriesguemos en demasía. Vea la grafica:
Analicemos. En primer lugar algunos indicadores macroeconómicos de la Eurozona siguen débiles y depreciando al euro
(a pesar de su recuperación de la semana pasada que sorprendió a propios y extraños y puso en jaque a miles de
operadores). Hablo de la Balanza Comercial, de las Ventas Minoristas o del aun exorbitante desempleo. Lo resaltable
para Europa viendo sus indicadores fundamentales en graficas de 3 meses es que la gran mayoría se encuentra con
tendencia horizontal buscando elevarse o recuperarse, hablo de: los Índices de Precios al Consumo, los Índices
Manufactureros, la Confianza del Consumidor, el Producto Interno Bruto, la Confianza del los Inversionistas
Europeos, el Índice de Precios de Producción, etc. Entonces, no es que los indicadores de la Zona Euro
estén débiles en su gran mayoría. Por otro lado hay quienes aun están muy escépticos sobre una
recuperación del viejo continente. Mohamed El-Erian delegado de Pimco (Pacific Investmet Managment Co, que es el mayor tenedor de Bonos privados del
mundo y un líder de opinión en estos temas) dijo en CNBC que los
problemas de Europa no van a ceder hasta que no se reestructuré la impresionante deuda pública y mientras no se
armen solidas políticas de crecimiento económico. Todo lo demás serán débiles intentos si no se ataca el problema
desde sus raíces. Como diría Mohamed sobre los países de la Zona Euro: “El problema de Europa es la misma película
pero con distintos personajes”. Mientras que por otro lado también teníamos al amigo Trichet que
anunciaba que “en cualquier momento” el Banco Central Europeo podría subir la tasa de interés si es que las
presiones inflacionarias siguen creciendo.
Algo que sin duda no sería de
ayuda para nuestra “posible venta del EUR/AUD”. Ojo, no lo digo porque cambiaria de forma brusca la tendencia
sino por el hecho de ser víctimas de la volatilidad que esta posible subida de la tasa de interés generaría.
A todo esto, se escucharon respetables opiniones como de la conocida trader Kathy Lien que
habla aun de un clima inestable para la mayoría de las económicas. Dice Kathy: “al parecer los principales
Bancos Centrales se están encontrando en la difícil situación de domar los efectos inflacionarios a costas de
elevar el crecimiento”. Esto lo podemos ver claramente en el BCE y más aun con la FED, donde según Kathy:
“los indicadores económicos asociados al consumo y al mercado de trabajo indican que una posible recuperación
de Norteamérica carece de impulso (al menos inmediato) y que aun la Reserva Federal no está abordando de
manera frontal”.
Siguiendo con mi análisis, en el
otro lado del mundo tenemos a Australia que muestra aun algunos indicadores fundamentales alcistas como: la
Confianza del Consumidor, los Préstamos para Viviendas, y los Índices de Construcción. Pero en las últimas
semanas distintos indicadores (masivamente) empezaron a mostrar tendencias horizontales como: el Índice de
Precios al Consumo, La Balanza comercial, los Índices Manufactureros, los Créditos al Sector Privado, los
Indicadores Lideres, la Confianza Económica y la de los Inversionistas, etc. ¿Qué es lo que ha pasado?. ¿Por
qué cambio el panorama tan bruscamente para la gran Isla?
Yo pienso que hay 2 claras
explicaciones. La primera radica en las lluvias torrenciales que empezaron azotar la gran Isla de la Oceanía
y que inundaron Queensland obligando al gobierno a cerrar el puerto de Brisbane (el 3ro más importante de
Australia) que según fuentes oficiales estaría cerrado algunas semanas. Según la Reserva Australiana las
inundaciones están provocando daños cuantiosos al sector Exportador e Importador, Manufacturero, Agrícola,
Turismo, Construcción, y lógicamente desempleo. Todo esto sería en suma una disminución del 1% del
PIB Australiano para el 2011. Según Andrew Wilkilson de Futures Magazine “el cálculo de los daños por el momento se hacen muy difíciles y
prematuros pero Australia será remecida”. Para Bloomberg la
situación es más nefasta aun y hablan de que la recuperación de estos efectos recién seria en el 2013 donde
las casas devastadas, las cosechas destruidas, y minas cerradas ocasionarían sumas que llegan a los miles de
millones de dólares.
Pero esto no acaba ahí. El otro
motivo por el cual pienso el dólar Australiano esta y estaría atravesando un contexto de debilidad radica en
China. Los chinos elevaron su tasa de interés en 50 puntos básicos, sorprendiendo a todo el mundo y con esto
percibo que nos están enviando 2 mensajes subliminales que vale la pena analizar. El primero es que la
economía del gigante asiático se está sobrecalentando y el Banco Popular
Chino necesitaba “enfriar” el contexto y por otro lado buscar frenar la inflación.
Esta medida obviamente no ayuda a una apreciación del dólar Australiano. Sino que por lo contrario le restaría
fuerzas dado de que Australia (fuerte socio comercial) vendería menos a China y con ello toda la maquinaria
productiva sufriría algún impacto. Como ven la situación es muy compleja.
Hasta el día de hoy muchas
personas me han llamado y escrito para consultarme por esta posición de vender EUR/AUD. Técnicamente es un
lindo Pisco Sour que le veníamos haciendo un seguimiento desde hace semanas. Fundamentalmente están claros
mis argumentos que podría ser una posición con un elevado nivel de riesgo. Por ello no la pienso realizar.
Lamentablemente no soy futurólogo así que prefiero buscar otro par, porque si algo genial tienen los mercados
financieros es que siempre están ahí para ser una maquinaria de grandes oportunidades y
beneficios.
Que la tendencia este de nuestro
lado. Operen con criterio y responsabilidad. No operen por operar y entenderán el mercado
forex.
Daniel Arturo Ruiz Bravo
www.tutores-fx.com
2da semana de Noviembre
2010
Los Paradigmas de USA y Europa
Estimados amigos:
Irlanda se encuentra en su "hora cero". La Eurozona tendrá que definir si prestarle a los
Irlandeses o que estos se endeuden con el FMI. Y aunque Ud. no lo crea (o se ría), esto no será tan fácil. Lo que
todos vimos la semana pasada es un EUR/USD que cayó más de 700 pip’s (de 1.4280 a 1.3580) diciéndonos a gritos que
hay varios temas aun no resuelto y los fantasmas griegos regresan pero esta vez con disfraz Irlandés. Indicadores
Europeos como la Producción Industrial, el Sentimiento Económico (ZEW); sumado al desastre de los bonos Irlandeses
y su sector bancario contribuyeron en la caída.
En entrevista con Bloomberg el Vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE) Víctor Constancio dijo que
"Los problemas del sector Bancario Irlandés, no son solo de aspectos de liquidez, sino también de capital y
que la Unión Europea (UE) los podría financiar de emergencia buscando re-capitalizar su sector financiero".
Con esto me queda claro (y supongo que a ustedes también) de que el BCE está recomendando a Irlanda "que
acepte" un plan de rescate para inyectar confianza a los inversionistas y credibilidad en la
Eurozona.
Y esto a continuación me parece lo más inverosímil y crea un tremendo matiz. Según
el Wall Street Journal, Irlanda en varias ocasiones ha declarado que no buscará ayuda de la UE ni del FMI. Según el
ministro de finanzas de Irlanda, el Sr. Brian Lenihan "esto sería una pérdida de soberanía y
prestigio internacional. Yo me pregunto: ¿La soberanía que tiene que ver en todo, esto cuando los
capitales se van y dejan sin empleo a millones? Tremenda paradoja para mis amigos
Europeos.
Por el lado Americano sus indicadores macro impulsaron al dólar y lograron que fuera la divisa
de mejor rendimiento la semana pasada. La Balanza Comercial viene con una ligera recuperación desde Agosto de -50 a
-44 billones; la Nominas No Agrícolas de -221K a 115K y las Ventas Minoristas vienen subiendo desde Junio de -1.1 a
0.6 con tendencia alcista.
Sin embargo esto no basta y lo sabe Alan Greenspan, ex presidente de la FED quien ha
dicho que "el plan de estimulo es clara una política de depreciación del dólar". Otras voces contrarias las tenemos
en el G20 donde figuras como el Primer Ministro Alemán Wolfgang Schaeuble; el presidente del Banco Central
de Brasil Henrique Meirelles y el Vicepresidente del Ministerio de Relaciones Exteriores de China
Cui Tiankai; tildan en suma al plan de estimulo "como arriesgado y desestabilizador".
Yo insisto con algo que venimos diciendo hace meses desde esta humilde tribuna: lo que
necesita USA son medidas que ataquen el desempleo y en ese contexto se están dejando de usar estímulos tributarios
que bien podrían ayudar a que los empresarios contraten mas trabajadores. Con una tasa de desempleo tan alta es
difícil ver un impacto en las medidas de la FED. ¿Acaso los consumidores consumen si están desempleados?
Me quedo con un buen comentario del siempre acertado analista de Futures Magazine, Jhon L Caiazzo quien propone "Salvar a las personas que están a punto de perder
su vivienda dándoles facilidades moratorias de 6 meses y que les permitan a estos propietarios encontrar un
trabajo y hacer los pagos atrasados al final de la hipoteca". Me parece atrevido pero sirve. Algo
similar con lo que ocurre con los seguros de vida cuando los clientes se atrasan con los pagos y las
compañías de seguro evitan que sus clientes pierdan las pólizas haciendo que los pagos deudores pasen al
final. Si esto ayuda a que mucha gente no pierda su vivienda y que la economía no se deteriore entonces me
parece una buena idea para tener muy en cuenta.
Nunca olviden, mis estimados amigos que hacer trading siempre tiene sus matices y el trader
deberá al final hacer un balance de lo que más le conviene. Mi recomendación: Tradear combinando el análisis
técnico con el fundamental. Es lo más sano. Operen con criterio y responsabilidad. No operen por operar y
entenderán el mercado forex.
Saludos.
Daniel Arturo Ruiz
Bravo
www.tutores-fx.com
druizb@consultant.com
Estimados Amigos:
Las voces de protesta y de preocupación por el plan de estímulos vienen de todos lados.
Wang Jun ministro de China y vicepresidente de finanzas declaraba al diario
Financial Times de UK que el “QE2 (segundo plan de estímulos y
de liquidez) es un shock a los mercados financieros porque es un reflejo de la preocupación de los países en
desarrollo ante la entrada de dinero caliente por parte de USA que generaría desequilibrio y
desestabilización en los mercados”.
Otra voz autorizada como la de Paul Robinson (Jefe de
investigaciones de divisas para Barckays Capital) declaraba para este mismo
diario de que el “crecimiento de la Eurozona puede decepcionar con respecto a USA, dado que el BCE (Banco Central
Europeo) parece ver la recesión en parte como un gran problema estructural que no se solucionara con tirar dinero,
entonces el euro se ha fortalecido debido a una preocupación de una posible guerra de divisas”. Parece amigos, que
este término “guerra de divisas” lo vamos a seguir oyendo varios meses.
Particularmente observo el calendario de noticias y veo a la Eurozona aun con datos mixtos. La
semana pasada por ejemplo los bonos irlandeses se vinieron abajo con lo cual el BCE me imagino tendrá
nuevamente que salir a comprarlos. Ratios como el Indicé ZEW, la Balanza Comercial, una alta tasa de
Desempleo, así como el abultado déficit fiscal son aun los grandes problemas no resueltos para el viejo
continente. En entrevista con Bloomberg, Dereck
Munford (director de Rochford Capital) decía que: “Los inversionistas están preocupados por la
deuda soberana de Grecia, Irlanda y Portugal”. Otras voces como la ministra francesa de finanzas
Christine Lagarde declaraban para el diario financiero Wall
Street Journal de que “La nueva expansión
cuantitativa de la FED generara una apreciación del Euro”.
Mientras tanto en Nueva Delhi (aprovechando la visita del presidente Obama a la India) algunos funcionarios
americanos declaraban de que “la Unión Europea no tiene otra alternativa que resolver sus problemas de deuda
soberana de varios países miembros que se encuentran muy comprometidos y que si Europa quiere lo puede hacer porque
tienen el ahorro financiero para lograrlo”.
Yo creo que estos últimos comentarios son típicos de quien tiene la “maquinita de hacer dólares”. Inyectar dinero
como sea, sin importar que se estén endeudando quizás a las futuras generaciones. Eso no lo veo nada sano. En
resumen, tanto USA como la Zona Euro están mostrando una incertidumbre que las hacen vulnerables aun y débiles
frente a economías de rápido crecimiento o las commodities que siguen dando grandes rally’s alcistas y posiblemente
(muy seguramente) el éxito de un buen trading seria ir a favor de ellas en el mediano plazo, es decir ir en
sintonía con el mercado. ¿Ustedes que opinan?
Operen con criterio y responsabilidad. Nada de operar por operar. Solo así entenderán cómo funcionan los
mercados y no ser víctimas infantiles perdiendo dinero de forma absurda.
Saludos.
Daniel Arturo Ruiz
Bravo
www.tutores-fx.com
druizb@consultant.com
Aviso Legal: La
negociación de divisas con apalancamiento conlleva un alto nivel de riesgo y podría no ser apropiada para todo tipo
de inversores. El alto grado de apalancamiento del mercado puede jugar tanto a favor como en contra del inversor.
Por lo tanto, antes de negociar divisas, Ud. debe considerar cuidadosamente sus objetivos de inversión, nivel de
experiencia y tolerancia al riesgo. Recordamos que existe la posibilidad de perder una parte o toda la inversión
inicial por lo que no debe invertir dinero que no pueda permitirse perder. Se debe tener conocimiento previo de
todos los riesgos asociados a la negociación de divisas y en caso de que se tenga alguna duda, buscar la ayuda de
un asesor financiero independiente. Sin embargo todos los textos publicados son susceptibles de contener errores.
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